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Los datos históricos nos dicen que cuando se invierte en un fondo de índice bursátil amplio se pueden esperar rendimientos anuales de alrededor del 7% (ajustados por inflación) a largo plazo. Sin embargo, en el transcurso de un año determinado, no se garantiza que el mercado genere exactamente un rendimiento del 7%.
Como prueba, consulte el cuadro a continuación que muestra los rendimientos anuales ajustados por inflación del S&P 500 de 1928 a 2018:
El rendimiento anual a largo plazo ajustado a la inflación del S&P 500 varía según el año inicial que elija considerar.
Por ejemplo, el rendimiento anual ajustado a la inflación (llamémoslo IAAR para abreviar) de 1928 a 2018 fue 6,3%. La IAAR de 1932 a 2018 fue 7,1%. La IAAR de 1942 a 2018 fue 7,4%. Dependiendo del período considerado, el IAAR a largo plazo del S&P 500 fluctúa entre el 6 y el 8%.
Pero aquí hay una pregunta divertida: ¿Durante cuántos años individuales, desde 1928 hasta 2018, el índice S&P 500 produjo rendimientos ajustados a la inflación entre el 6 y el 8%?
La impactante respuesta: ¡Solo dos años!
En 1993 y 2004, el S&P 500 produjo rendimientos ajustados a la inflación del 7,1% y 7,2%, respectivamente. En Todo esta bien El otro año desde 1928, el índice ha producido rendimientos fuera del rango del 6-8%.
Como prueba, consulte el cuadro a continuación que muestra los rendimientos anuales ajustados por inflación del S&P 500 para cada año desde 1928 hasta 2018, ordenados de mejor a peor:
A largo plazo, el índice S&P 500 normalmente ha generado rentabilidades entre el 6 y el 8%, pero en realidad es extremadamente raro que el índice genere este tipo de rentabilidad en un año determinado.
¿Con qué frecuencia el S&P 500 ofrece rendimientos promedio durante períodos más largos?
El hecho de que el S&P 500 no genere rentabilidades del 6% al 8% cada año no debería asustar a los inversores que tienen un horizonte de inversión a largo plazo.
En algunos años, el índice proporcionará rendimientos positivos. En otros años negativo. Sin embargo, cuanto más largo sea su horizonte de inversión, mayor será la probabilidad de lograr rendimientos positivos.
Para ilustrar esto, consulte el cuadro a continuación que muestra cada rendimiento anualizado ajustado a la inflación de 10 años para el S&P 500 desde 1928, ordenado de mejor a peor:
Durante el mejor período de 10 años, el S&P 500 produjo rendimientos anualizados de casi el 18%, y durante el peor período produjo rendimientos anualizados del -3,8%.
En el 68% de los períodos de 10 años, el índice S&P 500 produjo rendimientos anualizados del 4% o más.
Veamos también los rendimientos anualizados para los períodos de 20, 30 y 40 años:
Durante el mejor período de 20 años, el S&P 500 produjo rendimientos anualizados del 13,2%, y durante el peor período produjo rendimientos anualizados del 0,6%.
En el 74% de los períodos de 20 años, el índice S&P 500 produjo rendimientos anualizados del 4% o más.
Durante el mejor período de 30 años, el S&P 500 produjo rendimientos anualizados del 10,1%, y durante el peor período produjo rendimientos anualizados del 4,3%.
Durante el mejor período de 40 años, el S&P 500 produjo rendimientos anualizados del 8,8% y durante el peor período produjo rendimientos anualizados del 4,2%.
Invertir a largo plazo
En esta publicación vimos algo profundo: a lo largo de años individuales, el S&P 500 tuvo un desempeño en todos los lugares. -38,1% A 53,6% regresar. Sin embargo, durante períodos de 40 años, el índice S&P 500 ha tenido un desempeño entre 4,2% Y 8,8% rendimientos anualizados.
Los siguientes gráficos muestran esta enorme diferencia:
Se puede lograr una amplia variedad de rendimientos de mercado a lo largo de años individuales. Sin embargo, en períodos de 40 años, la variación de los rendimientos es mucho menor y las posibilidades de lograr rendimientos positivos son mucho mayores.
Es importante que los inversores recuerden esto: cuando invierte en un fondo indexado del mercado de valores, es poco probable que obtenga rendimientos «promedio» en un año determinado.
Sin embargo, cuanto más tiempo mantenga sus inversiones, mayor será la probabilidad de lograr rendimientos positivos.
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