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Aquí hay un divertido experimento mental: ¿Qué pasaría si invirtieras en acciones sólo después de que el mercado de valores tuviera un mal año?
Por ejemplo, digamos que tienes $1000 para invertir cada año. El primer día de negociación de cada año, puede invertir esos 1.000 dólares en un fondo indexado del mercado de valores como el S&P 500, o simplemente puede conservar sus 1.000 dólares en efectivo.
Para determinar si debe invertir su dinero, observe el desempeño del S&P 500 durante el año anterior. Si el S&P 500 registró rendimientos positivos el año anterior, mantenga su dinero en efectivo. Si el S&P 500 registró rendimientos negativos el año anterior, invierta sus $1000 en un fondo indexado del S&P 500.
Esta es una estrategia simple de sincronización del mercado. La lógica detrás de esta estrategia es que si el mercado de valores registró un rendimiento negativo el año anterior, quizás sea más probable que registre un rendimiento positivo el año siguiente.
Del mismo modo, el mercado no siempre sube todos los años de forma indefinida, por lo que quizás sea más probable que el mercado experimente una caída después de un buen año.
Para descubrir qué tan bien ha funcionado históricamente esta estrategia, descargué datos de los rendimientos anuales del S&P 500 desde 1928. Luego, observé cómo se desempeñaron las siguientes dos estrategias durante cada período de 40 años:
Costo promedio en dólares: Invierta $1000 en un fondo indexado del S&P 500 al comienzo de cada año, independientemente del desempeño del mercado el año anterior.
La sincronización del mercado: Invierte 1.000 dólares en un fondo indexado del S&P 500 a principios de año sólo si el mercado había registrado un rendimiento negativo el año anterior. De lo contrario, conserve los $1,000 en efectivo.*
*Si el mercado tiene varios años buenos consecutivos, continúe acumulando $1,000 en efectivo cada año hasta que el mercado experimente un mal año, luego implemente todos sus ahorros en efectivo en un fondo indexado S&P 500. Tenga en cuenta también que todas las cifras se ajustan a la inflación para este análisis.
Echemos un vistazo a los resultados.
Ejemplo: invertir sólo después de años malos
Primero, mostraré un ejemplo de cómo calculé los rendimientos tanto para las estrategias de promediación de costos en dólares como para las de sincronización del mercado.
Si no está interesado en las matemáticas detrás de estos cálculos, no dude en pasar a la sección inferior de la publicación donde resumo los resultados.
Supongamos que el año es 1929.
- Usando La estrategia de promediación del costo en dólares. inviertes $1000 en un fondo indexado S&P 500 porque inviertes $1000 cada año independientemente del desempeño del mercado el año anterior.
- Usando la estrategia de sincronización del mercadoTú No inviertes 1.000 dólares, ya que el S&P 500 obtuvo un rendimiento del 45,56% el año anterior, 1928. Por lo tanto, tienes 1.000 dólares en efectivo.
Resulta que en 1929 el S&P 500 obtuvo un -8,85%. Por tanto, al año siguiente, 1930, ocurriría lo siguiente:
- Usando La estrategia de promediación del costo en dólares. inviertes $1000 en un fondo indexado S&P 500 porque inviertes $1000 cada año independientemente del desempeño del mercado el año anterior.
- Usando la estrategia de sincronización del mercadoInvierta $1000 junto con los $1000 adicionales que había ahorrado en efectivo desde que el índice S&P 500 registró un rendimiento negativo el año anterior, 1929.
Cada año desde 1929 hasta 1968 repetimos este proceso. Aquí están los resultados finales:
Si hubiera seguido una estrategia de promedio de costos en dólares e invirtiera $1,000 al comienzo de cada año, habría acumulado $369,719 después de 40 años en comparación con $355,554 para la estrategia de sincronización del mercado.
Curiosamente, aunque la estrategia DCA obtuvo mejores resultados, las dos estrategias en realidad produjeron resultados muy similares durante los primeros 20 años. Sin embargo, la estrategia DCA tomó la delantera alrededor del año 23 y nunca miró hacia atrás hasta el final del período de 40 años:
DCA y Market Timing para todos los períodos de 40 años
Repetí el mismo análisis para todos los períodos de 40 años desde 1929. Aquí están los montos finales finales para cada estrategia para todos los períodos de 40 años:
Aquí hay algunas estadísticas resumidas:
- Costo promedio en dólares superado en 34 de 51 períodos totales de 40 años.
- El monto final promedio final para la estrategia de promediación de costos en dólares fue 2,5% más en comparación con la estrategia de sincronización del mercado.
- Costo promedio en dólares superado 17 en total de los últimos cuarenta años.
El siguiente cuadro muestra cómo se relaciona el monto final de la DCA con la estrategia de sincronización del mercado:
Porque el costo promedio en dólares tiende a tener mejores resultados
En este análisis vimos que el costo promedio en dólares superó a una estrategia simple de sincronización del mercado durante la mayoría de los períodos de inversión a largo plazo.
La principal explicación de este rendimiento superior es el hecho de que el mercado de valores experimenta más años buenos que malos.
Esto significa que quedarse al margen con efectivo podría dar lugar a un rendimiento inferior, ya que es probable que el mercado de valores genere mayores rendimientos en un año determinado que el efectivo.
Si bien en teoría parece una buena idea mantenerse al margen después de que el mercado de valores haya tenido un buen año, es un hecho que el mercado de valores tiende a subir lentamente a lo largo de varios años, con recesiones ocasionales cada década aproximadamente. .
Esto significa que el mercado tiende a encadenar varios años buenos seguidos, lo que significa que los inversores que esperan un mal año a menudo se quedan esperando más de lo esperado.
Para mí, los resultados de este análisis no fueron demasiado sorprendentes. Es sorprendentemente difícil cronometrar el mercado de valores y, por lo tanto, casi todas las estrategias de sincronización del mercado tendrán un rendimiento inferior a una simple estrategia de promedio de costos en dólares.
Para la mayoría de los inversores, es posible superar las complejas estrategias de sincronización del mercado siguiendo una estrategia simple de promedio de costos en dólares. No importa cómo se haya comportado el mercado el año anterior, continúe invirtiendo diligentemente cada año. Lo más probable es que se quede con más dinero varias décadas después que si intentara cronometrar el mercado.
Otras lecturas:
Las matemáticas y la psicología detrás de la inversión a tanto alzado versus el costo promedio en dólares
¿Pueden los rendimientos históricos del mercado de valores predecir rendimientos futuros?
Nota: Todos los gráficos utilizados en esta publicación se crearon en Excel. Para descubrir cómo crear gráficos similares usted mismo, obtenga una copia del kit de herramientas Excel Genius.
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